В управление личными финансами Пособие для студентов экономических специальностей вузов



страница6/10
Дата27.04.2016
Размер2.48 Mb.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10

2.3. Анализ и оптимизация активов и пассивов.

Понятие активов

Любое физическое лицо (или домохозяйство) представляет собой своеобразную вариацию компании, с определенными активами и пассивами на балансе. Разумеется, в личных финансах существуют особенности в отношении активов и пассивов человека, поэтому рассмотрим эти понятия подробнее.

Активы в отношении личных финансов — это имеющееся имущество у человека (собственность), которое, в конечном счете, может быть превращено в денежные средства. К активам относятся:

· Квартира и/или дом

· Автомобиль

· Собственный бизнес

· Авторское произведение, изобретение и т.д.

· Антиквариат и ювелирные украшения, имеющие ценность как минимум для залога в ломбарде или переплавки.

· Предметы искусства, имеющие ценность

· Предоставленные взаймы средства частным лицам или предприятиям

· Накопления в виде наличности

· Средства на депозитах, в ПИФах и т.д.

· Накопительные страховки и т.д.

Важным является то, что некоторые специалисты считают активами только то имущество, которое приносит осязаемый доход человеку, но это некорректно: активами является абсолютно все имущество, потому что оно в большинстве случаев приносит доход, другое дело, что он не всегда окупает затраты на содержание того или иного актива.

Понятие пассивов

Пассивы человека — это совокупность его собственных и заемных средств. Собственный капитал можно вычислить как превышение рыночной стоимости его собственности над непогашенной суммой задолженности. Заемные средства — это сумма всех долгов человека, например:

· Сумма долга по ипотечному кредиту,

· Потребительский кредит,

· Беспроцентный заем у знакомых,

· Долг по кредитной карте и т.д.

Сумма активов должна равняться сумме пассивов человека.
Анализ активов и пассивов

Рентабельность активов

Все активы человека можно представить в виде таблицы, где будет описана не только их рыночная стоимость на текущий момент, но и затраты на содержание и приносимый доход, например, как это описано в таблице 1.

При этом под доходом, аккумулируемым тем или иным активом, нужно понимать не только очевидный доход, например, процент по депозиту, но и альтернативные издержки, которые бы появились при отсутствии данного актива. Для выявления альтернативных издержек необходимо постараться исключить тот или иной актив и проанализировать, как поменяется совокупный доход и расходы человека. Та сумма, на которую сократиться доход или возрастут расходы, и будет представлять собой альтернативные издержки для исключенного актива. Например, у человека имеется собственная квартира, в которой он проживает, накопления на депозите и наличные средства. Если убрать наличные средства, на доход человека это ощутимо не повлияет. Если убрать депозит, человек лишится процентного дохода в размере 8% годовых. Если убрать квартиру, человеку негде будет жить, поэтому он не сможет вести нормальный образ жизни, и ему придется снимать квартиру за определенную сумму, на которую как раз и возрастут расходы человека. Кроме того, если у человека не будет собственной квартиры, он ее потенциально не сможет продать при необходимости и получить доход от роста цен на недвижимость. Таким образом, альтернативные издержки для собственной квартиры человека будут состоять из расходов на аренду аналогичного жилья и дохода от роста цен на недвижимость.

Что касается затрат на содержание того или иного актива, то в данном случае под ними понимаются квартплата, выплаты по кредитам, расходы по страхованию, расходы на хранение ценностей, расходы на услуги управляющих, надбавки, скидки, ведение счета и т.д.
Таблица 1. Пример активов человека

Название актива


Рыночная стоимость на текущий момент


Затраты на содержание, в год


Доход, аккумулируемый активом, в год


Рентабельность актива


1


2


3


4


5 = (4­3)/2*100%


Квартира


5,5 млн. руб.


60 тыс. руб.


360 тыс. руб. — отсутствие расходов на аренду аналогичной квартиры

660 тыс. руб. — доход от роста цен на недвижимость (12% в год)

Итого: 1,02 млн. руб.

18,5%


Банковский депозит.


100 тыс. руб.


0


8 тыс. руб. (процент по депозиту — 8% годовых, начисление в конце срока)


8%


Наличны денежные средства


50 тыс. руб.


0


0


0%




Как видно из таблицы 1, наиболее рентабельным активом является квартира, хотя ощутимого дохода она не приносит, в отличие от банковского депозита или наличности. В идеале при анализе активов человека необходимо стремиться к тому, чтобы все активы в итоге показывали как минимум неотрицательную рентабельность.

Все активы человека делятся на несколько категорий:

· Основные средства, нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения: квартира, дом, автомобиль, дача, бизнес, долгосрочные инвестиции на срок более года, патенты, лицензии, задолженность человеку на срок больше года и т.д.

· Оборотные активы: наличность, средства на текущем счете, депозиты, краткосрочные инвестиции, задолженность человеку до года и т.д.

Что касается пассивов, то они, по аналогии, также могут быть разбиты на 3 группы:

· Собственный капитал

· Долгосрочный заемный капитал — кредиты и займы сроком свыше года

· Краткосрочные обязательства — кредиты и займы сроком до года.
Ликвидность

При анализе активов и их рентабельности, необходимо также помнить о необходимом уровне ликвидности. Ликвидность подразумевает наличие у человека средств, достаточных для погашения всех имеющихся краткосрочных обязательств.
Уровень ликвидности определяется с помощью коэффициентов. Существуют следующие коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы/ краткосрочные обязательства. Данный коэффициент показывает платежеспособность человека при условии своевременного возврата ему долгов, благоприятной реализации имеющихся у него краткосрочных активов.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные инвестиции) / краткосрочные обязательства. Данный коэффициент показывает платежеспособность человека при условии своевременного возврата ему долгов, а также успешной реализации краткосрочных активов.

3. Коэффициент мгновенной ликвидности = (денежные средства человека)/краткосрочные обязательства. Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных пассивов может быть погашена в самое ближайшее время.

Разумеется, чем выше значения коэффициентов ликвидности, тем меньше риск неплатежей по краткосрочным обязательствам, тем надежнее платежеспособность человека в краткосрочном периоде до года.

Финансовая устойчивость

Помимо ликвидности, для анализа активов и пассивов также необходимо проанализировать соотношение собственных и заемных средств, то есть степень зависимости от привлеченного капитала. Данное соотношение определяется коэффициентом финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости = заемный капитал/ стоимость активов, и он показывает, какая часть активов финансируется за счет заемных средств.

В данном случае при расчете коэффициента в расчет берутся все активы человека, а не только оборотные. Если значение коэффициента равно 1, это будет означать, что все активы финансируются за счет заемных средств. Чем меньше коэффициент, тем меньше финансовая зависимость человека от привлеченного капитала, тем ниже риски неплатежей. И наоборот, чем выше значение коэффициента, тем выше зависимость от заемных средств. Подобных рисков допускать не рекомендуется, поэтому необходимо придерживаться как минимум равенства собственного и заемного капиталов, а лучше — превышения собственного капитала над заемным.
Оптимизация активов и пассивов

После анализа активов и пассивов, необходимо провести их оптимизацию, которая включает 2 этапа:

1. Принятие мер по исправлению критической ситуации. Данный этап связан с выявлением в ходе анализа активов и пассивов существенных отклонений коэффициентов от нормы, что может привести к существенным рискам. Например, было выявлено, что у конкретного человека слишком низкое значение коэффициентов текущей ликвидности и слишком высокое — коэффициента финансовой зависимости, что может привести к риску неплатежей по кредитам.

2. Улучшение текущей ситуации. Переход к этому этапу возможен только после того, как критические моменты будут исправлены на первом этапе. Существуют следующие варианты улучшения ситуации:

2.1. Повышение рентабельности активов. Для этого нерентабельные активы реализуются, а полученная сумма инвестируется в более доходные активы. Возможно, это будут уже имеющиеся у человека активы (например, имеющийся депозит или паевой инвестиционный фонд), а, может быть, это будет новый актив (например, несколько гаражей для последующей сдачи в аренду). Например, у человека имеются следующие активы (см. таблицу 2.).

Таблица 2. Активы человека

Активы


Доходность, % годовых


Доля в общей стоимости активов, %


Депозит 1


8%


58%


Депозит 2


6,5%


41%


Наличность


0%


1%




Средневзвешенная доходность активов составляет 8%*0,58+6,5%*0,41+0,1%*0,01 = 7,306% годовых, что ниже уровня инфляции (9­10%). Таким образом, человек мог бы повысить доход от активов, разместив часть средств с депозитов в более доходные инструменты, например, в ПИФ со средней доходностью 15% годовых. Конечно, конкретные виды активов подбираются, исходя из склонности к риску человека, сроков инвестирования, суммы вложений. Об этом подробнее описано в разделе «Инвестиции и риск».

Разумеется, есть и исключения, когда человек содержит старый автомобиль, на котором уже невозможно ездить, который не имеет исторической ценности, и затраты на его содержание многократно превышают стоимость машины. Но, вполне возможно, что данный актив имеет нематериальную ценность для обладателя, и поэтому не может быть продан, кроме как в исключительном случае.

Правда, если человек оставит лишь высокорентабельные, но низколикидные активы, появляется риск того, что при неожиданно возникшей потребности в наличности, человеку просто негде будет ее взять, и ему придется срочно прибегнуть либо к продаже части активов, причем не всегда по благоприятной цене, либо к увеличению пассивов за счет нецелевых потребительских кредитов, которые имеют весьма высокую ставку годового процента. В любом случае, экстренный поиск наличности обернется, скорее всего, неэффективным решением. Поэтому высокая рентабельность активов должна обязательно быть сбалансирована с определенным уровнем ликвидности.
2.2. Управление пассивами.

Такого эффекта можно достичь, погасив досрочно кредиты, взятые под высокий процент, используя средства от реализации низкорентабельных активов.

В качестве примера рассмотрим следующую ситуацию — см. таблицу 3
Таблица 3. Активы и пассивы человека.

 Активы


Стоимость, руб.


Рентабельность


Годовая прибыль, руб.


Основные средства











Квартира


5 млн.


18,5


925 тыс.


Автомобиль


500 тыс.


0


0


Оборотные активы











Депозит


300 тыс.


10,0


30 тыс.


Наличность


100 тыс.


0


0


Пассивы


Сумма, руб.


% ставка


Годовой платеж, исключая страховку, руб.


Собственный капитал


2,1 млн.


0


0


Долгосрочный заемный капитал











Ипотечный кредит


3,5 млн.


12


504 тыс.


Кредит на машину


300 тыс.


15


86 тыс.




Исходя из таблицы 3, очевидно, что депозит и наличность являются наименее рентабельными активами (автомобиль не рассматривается, так как находится в залоге), но наличность необходима человеку как резерв на непредвиденные расходы, поэтому ее исключить из активов нельзя. В то же время депозит не является жизненно необходимым, и его можно погасить, израсходовав полученную сумму на досрочное погашение автокредита на ту же сумму (300 тыс. руб.). Человек лишится дохода по депозиту в 30 тыс. руб. в год, но одновременно сократит расходы по пассивам на 86 тыс. руб. в год, что в результате приведет к увеличению фонда накопления (сбережений) на 56 тыс. руб. (разница между 86 тыс. руб. и 30 тыс. руб.).

Снизить стоимость пассивов можно:

· увеличивая срок кредитования и тем самым минимизируя ежемесячный аннуитетный платеж.

· используя перекредитование (рефинансирование) кредита, способное сократить ставку по кредиту, и также снизить ежемесячные платежи. Перекредитование имеет смысл при снижении ставки по кредиту в размере 1 — 3 % годовых и более.

· Консолидируя множество мелких кредитов в один крупный под более низкую ставку и/или на более длительный срок. Для консолидации чаще всего используются ипотечные кредиты, поскольку ставки по ним ниже, чем по потребительским, а сроки — больше. При консолидации необходимо сопоставлять расходы на данную операцию и эффект от нее. Надо учитывать, что замена краткосрочных кредитов долгосрочным под ту же ставку процента приведет в итоге к увеличению переплаты, так как чем больше срок, тем больше придется вернуть банку. Таким образом, сначала для консолидации необходимо постараться подобрать более дешевый вариант долгосрочного кредита, а далее, если данная операция не помогает улучшить ситуацию и, в конечном счете, достичь финансовых целей, увеличивать срок по кредиту.

После оптимизации активов и пассивов происходит пересчет личного финансового плана, уже с учетом сделанных изменений, и далее необходимо перейти к следующим этапам оптимизации.

2.4. Анализ и оптимизация доходов и расходов

Если говорить о доходах и расходах, продолжив сравнение человека или отдельного домохозяйства с бизнесом или предприятием, то можно будет сравнить доход с положительным денежным потоком, а расходы — с отрицательным.

В итоге необходимо стремиться к тому, чтобы совокупный денежный поток домохозяйства (разница между доходами и расходами) был положительным.

Итак, рассмотрим подробнее доходы и расходы, их составляющие, анализ и управление.
Анализ доходов

Доход представляет собой совокупность получаемых домохозяйством средств как в денежной, так и в натуральной форме, и доходы могут поступать из различных источников. Основных источника всего три:

1. Доходы от текущей деятельности

2. Доход от активов

3. Доход социальный

В первую категорию доходов, доходы от текущей деятельности, попадают все поступления, которые человек зарабатывает в результате применения своего, пожалуй, самого ценного ресурса — труда, то есть от основной деятельности. К данной категории относятся следующие виды доходов:

· Заработная плата по основному месту работы

· Заработная плата по дополнительному месту работы,

· Оплата за сверхурочные, премии, бонусы и т.д.

В большинстве случаев именно на эту категорию доходов приходится львиная доля дохода домохозяйства.
Во вторую категорию дохода, доходы от активов, относятся те поступления, которые человек получает фактически без какого­либо вмешательства, применения собственной рабочей силы и т.д. Данный доход существует, работает человек или нет, трудоспособен он или нет и т.д. К данной категории дохода относятся:

· Доход от сдачи в аренду недвижимости

· Доход от инвестиций на фондовом рынке

· Доход от депозитов

· Доход от переиздания произведений, процент от продаж произведений и т.д.

Человек должен стремиться к росту данной доли доходов, так как она позволяет снизить риск потери трудоспособности, работы и т.д. — человек будет иметь доход вне зависимости от его способности к труду и благосостояния компании — работодателя. Именно жизнь на доход от активов и называется в популярной литературе обретением финансовой независимости.
В третью часть доходов, доходы социальные, попадает обычно незначительная доля совокупного дохода домохозяйства. Сюда входят:

· Стипендии

· Пособия

· Льготы

· Пенсия (государственная)

· Налоговые вычеты и т.д.

Данная категория доходов тоже не сильно связана с трудоспособностью человека, но доля данной категории обычно слишком незначительна, чтобы существовать только на эти доходы.

Напротив каждой категории доходов необходимо указать средний темп роста данной категории в год, а также период, в течение которого данный доходы будет получен. Это необходимо для грамотного планирования доходов домохозяйства по годам — см. таблицу 4

Таблица 4. Категории доходов домохозяйства, пример

Статья


В мес.


В год


Доход от текущей деятельности


Заработная плата








Темп роста








Доход социальный


Стипендия, до 2010 года








Пособие, до 2010 года








Пенсия, с 2045 года








Темп роста








Доход от активов


Депозит, до 2010 года








Темп роста










Оптимизация доходов

Финансового устойчивым будет домохозяйство с существенной величиной доходов от активов, что не будет зависеть от трудоспособности членов семьи. Поэтому при анализе и оптимизации доходов домохозяйства необходимо проанализировать сначала соотношение между тремя категориями доходов, и только после этого приступать к анализу статей каждой категории.

Принято считать, что доходы домохозяйства можно увеличить лишь одним способом — сменой работы на более высокооплачиваемую, но это неверно. Оптимизацию доходов можно проводить по всем трем категориям, рассмотрим каждую отдельно.

Повысить доходы от текущей деятельности можно следующими основными методами:

· Мотивировать повышение зарплаты по текущему месту работы

· Сменить работу на более высокооплачиваемую.

· Повысить количество подработок

· Подыскать подходящий вариант второй работы по совместительству или агентскому договору и т.д.
Соответствующий вашему уровню уровень зарплаты обычно определяется с помощью кадрового аудита, когда специалист в области подбора персонала оценивает стоимость ваших умений и навыков на современном рынке труда.

Повысить доходы от активов можно следующими способами:

· Повысив рентабельность активов (см. раздел «оптимизация активов и пассивов»)

· Оптимизировав инвестиционный портфель (см. раздел «Оптимизация инвестиционного портфеля»)

· Увеличив инвестиционные отчисления.

Иными словами, для роста доходов от активов необходим будет из анализ и введение новых более доходных инвестиционных инструментов, соответствующих личному финансовому плану.
Повысить же социальные доходы можно также несколькими способами:

· Улучшив успеваемость (стипендия)

· Грамотно распорядившись своей накопительной частью пенсии

· Воспользоваться причитающимися льготами, пособиями, налоговыми льготами и т.д.

После оптимизации по каждой категории дохода необходимо будет скорректировать темп роста каждой из них и пересчитать личный финансовый план.
Анализ расходов

Расходы — это совокупность затрат домохозяйства. Как и доходы, расходы делятся на несколько категорий:

1. Расходы на текущую деятельность

2. Расходы на активы

3. Расходы на пассивы (имеются в виду лишь заемный капитал, а не все пассивы)

4. Социальные расходы

Рассмотрим первую категорию расходов более детально. Расходы на текущую деятельность включают все затраты, которые несет домохозяйство на свою жизнедеятельность. Эти расходы связаны с существованием человека и реализацией его потребностей в питании, одежде, отдыхе и т.д. Эти расходы есть у всех, вне зависимости от того, имеют ли они какое­либо имущество в собственности, есть ли у них обязательства перед банками и т.д. Данная категория расходов включает:

· Расходы на питание

· Расходы на проживание, если у людей нет недвижимости в собственности

· Расходы на транспорт, если у них отсутствует собственное имущество

· Расходы на досуг и отпуск

· Расходы на хобби и иные увлечения

· Расходы на телекоммуникации

· Расходы на лечение и спорт и т.д.

Надо сказать, что у домохозяйств, не обладающих активами, данная категория расходов особенно значительная, так как им приходится компенсировать отсутствие этих активов за счет арендной платы, расходов на такси и частный извоз, на аренду дачи и т.д.
Следующая категория расходов — это расходы на активы, то есть на содержание имущества домохозяйства. Если имущество приобретено в кредит, данные расходы включаются не в эту, а в следующую категорию. Данная категория включает:

· Расходы на квартиру

· Расходы на содержание коттеджа или дома

· Расходы на собственный автомобиль

· Расходы на развитие собственного бизнеса

· Расходы на управление доверительным управляющим

· Расходы на оплату услуг депозитария, брокера и т.д.

· Расходы на оплату услуг компании, управляющей недвижимостью (особенно актуально для зарубежья, не России)

· Расходы на обслуживание счета и т.д.

· Расходы на инвестиции, в т.ч. ежемесячные отчисления.

· Расходы на добровольное пенсионное обеспечение и накопительное страхование жизни и т.д.

Расходы данной категории не должны превышать доходы от активов, а иначе теряется смысл содержания подобных активов. Поэтому анализ данных расходов должен проводится в сопоставлении с доходами от активов.
Следующая категория расходов — расходы на пассивы, а именно — на заемный капитал. Сюда относятся:

· Расходы по ипотечным кредитам, включая страховые выплаты

· Расходы по обязательному страхованию автомобиля в рамках авто кредита

· Расходы на выплаты по кредитным картам

· Расходы на погашение займов без процентов (у коллег, друзей, родственников) и т.д.

Данная категория расходов чаще всего встречается у молодых людей и людей среднего возраста, так как именно в этот период появляется имущество, и чаще всего — с использованием заемных средств.
Последняя категория расходы — это социальные расходы, куда включаются:

· Расходы на благотворительность

· Расходы на налоговые платежи

· Штрафы, пени и т.д.

Данная категория расходов обычно занимает небольшую долю в расходах домохозяйства.

Как и в случае доходов, для каждой категории расходов нужно установить свой темп роста, а также период, в течение которого данные расходы будут осуществляться. Пример — см. таблицу 5.
Таблица 5. Категории расходов домохозяйства, пример

Статья


В месяц


В год


Расходы на текущую деятельность


Расходы на питание








Расходы на телекоммуникации








Расходы на одежду и обувь








Расходы на развлечения и отдых








Тем роста








Расходы на активы


Расходы на содержание квартиры








Расходы на содержание автомобиля








Темп роста








Расходы на пассивы


Ипотека, до 2020 года








Автокредит, до 2010 года











Социальные расходы


Налог на доходы










Оптимизация расходов

Как и для доходов, для разных категорий расходов существуют свои варианты оптимизации. Рассмотрим их подробнее.

Так, для снижения расходов на текущую деятельность, возможны следующие мероприятия:

Введение учета расходов в специальных программах учета личных финансов. Если говорить о программном обеспечении, то на сегодня существует широкий ассортимент как платных, так и бесплатных программ. Самый простой вариант — таблица в Excel. учет и контроль­ основа управления личными финансами. Есть и специальные программы, часть можно бесплатно скачать из Интернета:

· Личные финансы

· CashFly

· Семейный бюджет

· Жадюга

· Домашние финансы

· MyMoney

· Family PersonalFinance

· Домашняя бухгалтерия и т.д.
· Более экономное использование электричества, воды и т.д. Достаточно выключать электричество перед уходом, в том числе верхний свет, компьютер и т.д.

· Экономия на связи. На сегодня мобильные операторы и Интернет­провайдеры предлагают достаточно выгодные тарифы. Достаточно просто выбрать подходящий. То же касается международных и междугородних телефонов — на сегодня можно звонить через Интернет, что выходит дешевле, чем телефон.

· Экономия на питании. Это не значит переход на хлеб и воду, но отказ от полуфабрикатов в пользу приготовленной дома еды.

· Экономия на одежде, обуви. Даже дизайнерскую вещь можно приобрести по разумной цене, если посещать распродажи, одежда и обувь продаются с большими скидками по окончании сезона.

· Экономия на транспорте: проездные билеты дешевле, чем ежедневная или еженедельная покупка талонов на метро или наземный транспорт.

· Что касается экономии на досуге и развлечениях, все должно быть в пределах разумного: если хобби вам дорого, экономия на нем может вызвать стресс. Так что данный вид оптимизации расходов применяется с ограничениями. Например, можно скачивать книги и фильмы в Интернете бесплатно, оплачивая только трафик, либо посещать библиотеки, либо одалживать у знакомых.

· Экономия на походах в магазин. Оптимально перед посещением магазинов составлять список необходимых товаров, а далее — строго следовать ему. Также экономно закупать продукты, бытовую химию и т.д. раз в неделю в оптовых магазинах, а не докупать эти вещи ежедневно в ближайших магазинах с не самыми низкими ценами. Кстати, таким образом можно получить еще и дисконтную карту, что также позволит экономить.
Как определить, насколько разумны расходы по той или иной статье на текущую деятельность? Чаще всего используется метод сравнению со среднестатистической семьей, в ходе которого структура и состав расходов на текущую деятельность анализируемого человека или домохозяйства сравнивается с близким аналогом, выявляются отклонения, которые и нужно будет впоследствии устранять, если они окажутся необоснованными.

Например, известно, что домохозяйства, в зависимости от стадии своего развития, имеют разную структуру расходов на текущую деятельность. Ниже в таблице 5 приведено сравнение структуры расходов пяти видов домохозяйств.
Таблица 5. Структура расходов на текущую деятельность разных видов домохозяйств, в % от общей величины расходов


Затраты и тип домохозяйства


Одинокие люди


Молодые семьи, без детей


Семья с детьми


Пара, без детей


Пенсионер


Оплата жилья


30


30


30


20


10


Расходы на транспорт


10


10


10


10


10


питание


15


15


20


15


15


обучение, воспитание


20


20


25


5


5


Расходы на здоровье


10


10


20


25


40


Расходы на развлечения


30


20


20


30


20


Расходы на телекоммуникации


5


5


5


5


5




Конечно, приведенный пример структуры расходов — не панацея и не эталон, поэтому при сравнении необходимо использовать индивидуальный подход в анализу расходов домохозяйства. Например, возможно, что членам семьи требуется специальное питание, которое стоит дороже обычного и т.д.

Что касается расходов на активы, то в отношении данной категории расходов возможны следующие варианты оптимизации:

· Подбор наименее затратных инвестиционных инструментов

· Выбор управляющих, банков, брокеров и т.д. с наиболее привлекательными тарифами

Как ранее было сказано, расходы на активы должны непременно быть ниже доходов, приносимых тем или иным активом, исключая разве что наиболее ликвидные активы.

Что касается снижения расходов на пассивы, возможны следующие варианты:

· Рефинансирование кредита под меньшую процентную ставку (касается в основном ипотечных кредитов)

· Использование более дешевых кредитов на более долгий срок для покрытия массы мелких кредитов на небольшой срок и по высокой ставке (в основном применимо для потребительских кредитов)

· Создание резервного фонда в размере минимум 3­месячного объема ежемесячных расходов. В случае непредвиденных обстоятельств вам не придется брать кредит на внезапные расходы, а вы сможете воспользоваться фондом. Это позволит сэкономить на кредитных платежах.

Более подробно оптимизация расходов на пассивы освещена в разделе «Оптимизация активов и пассивов».
Последний вид расходов, социальные расходы, можно сократить следующими способами:

· Оформление прав на льготы и субсидии в отношении квартплаты, лекарств, транспорта, отчасти — отдыха. Право на льготы имеют и многодетные семьи, и пенсионеры, инвалиды, дети без опеки родителей, малоимущие семьи и т.д.

· Оформление налоговых вычетов, что позволит сэкономить на налоге на доходы физических лиц
После оптимизации расходов необходимо вновь скорректировать размер расходов, темп их роста и период, в течение которого они действуют, и пересчитать финансовый план.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10


База данных защищена авторским правом ©refedu.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница